商业经济管理学与财务知识分析趋势.pptx

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1、2023/8/24,1,王明夫/2011/09/08,中国最大的管理咨询集团,经济大势与商业机会-兼谈中国新一代投资银行家的使命与道德,2,课前秀,(Global Language Monitor,GLM)公布调查结果称,21世纪(2000年1月-今)全球十大新闻:1)中国崛起(十年间有关中国崛起的报道逾3亿次)2)奥巴马当选美国总统(报道1.23亿次)3)本拉登之死4)维基解密5)英国王室婚礼6)迈克尔杰克逊之死7)美国遭遇9.11袭击8)日本地震/海啸/核辐射危机9)阿拉伯地区变革10)全球金融海啸,3,课前秀,FIFA希望和君的英文名称H&J consulting 修改为 Hejun c

2、onsulting,以便让世人一看就知道是一家中国公司。邓文迪的英文名是 WendiDeng,而不是 Wendy Deng。人家一看是个中国人,你就已经开始得分了。最近的二个纽约来电:半年内即将IPO的二个美国公司(一个是网络视讯的,一个是生物技术的)希望给出5%以内的Pre-IPO股权,配售给中国企业。不为钱,就为拥有中国股东背景。通用汽车重返纽交所IPO时也死拉中国企业公司入股,上汽投资5亿美元认购了0.97%股权。和君平均每周都有外宾来访,络绎不绝:海博格、JM、Waters、出井伸之、罗斯查尔德家族的高级基金经理、澳洲的最大地产基金CEO、哈佛教授、英国教育学家、巴西交易所、西班牙商学

3、院MBA百思买、DHL、ebay跨国公司陆续退出中国市场。和君王明夫微博:百年柯达因连亏6年,近日欲出售其1100项专利。柯达8月30日市值为8.75亿美元,比1990年代巅峰时300亿美元市值,下降了97%。又听说松下的股价跌回到了29年前的水平,这意味着29年来松下的发展和积累(品牌、技术进步、管理等)都未反映到公司价格里去。一叶知秋,世界大企的命运多将同此。世界500强崇拜该醒醒了。My Point:中国因素变得越来越重要,越来越多的西方标杆和偶像开始摇摇欲坠。东风西渐,令人感慨万千!,4,课前秀,关于沃尔玛的三幅画面A.老山姆沃顿,在把沃尔玛开遍美国甚至走向世界之后,依然在阿肯色州乡村

4、的自己老家本顿维尔,过着一种俭朴、低调、悠缓、诗画般的田园生活评论:多好的人、多美好的生活、多让人向往的人生啊!B.沃尔玛通过连锁模式的创造,发掘了规模经济,降低了采购成本,实现了消费者梦寐以求的“要啥有啥、天天平价”,让人民(People)得到了实惠。有研究结论揭示,沃尔玛的“天天平价”足以影响美国的通胀率,为美国经济维持高增长低通胀的良性状态作出了重要贡献。麦肯锡说,美国19952000年经济的高速增长有12%是沃尔玛推动的。沃尔玛荣登世界500强中的第一宝座,沃尔玛家族变得富甲天下,事业与钱财双丰收,光芒四射、万众仰慕!评论:伟大的公司,伟大的沃尔玛!做事业就做沃尔玛这样的!,5,课前秀

5、,关于沃尔玛的三幅画面C.沃尔玛利用自己的规模采购优势不断降低采购价格,迫使加工厂商只有不断降低成本才能得以生存。沃尔玛的零售商品,超过50%是Made In China。一个典型情景:沃尔玛给出一张更大的采购单子,同时也给出了更低的采购价格,让中国或越南的某供货厂商利润率大幅降低,比如说从原来的9%降到了5%左右的聊作生计水平。厂商为了维持原来的利润率,采取的措施往往是:裁员,降薪,延长工时,减少劳工福利和劳工保护,放松环保要求;压低上游原材料的采购价格,由此一步步传导到上游产业链条上的每一环节,让那些环节里的厂商也采取类似的降低成本措施,一直传导到最上游的农民、牧民、矿工和山水生态。评论:

6、美国的大公司,美国人民的生活方式,是世界人民供养的!美国人民“要啥有啥、天天平价”的实惠究竟是谁给的?美国大公司的荣光与辉煌背后,是世界经济秩序中弱势国家的环境破环、资源枯竭和民生境况!,My Point:怎样看待美国的经济繁荣与强盛?怎样理解世界500强?怎样看待世界经济秩序和政治秩序?,6,课前秀,李宁:股价在一年的时间内从30多元跌到8元左右,下跌超过70%。上半年显示:李宁的收入、毛利和店效都在下滑,与消费品行业的总体上升背道而驰。李宁怎么了?李宁敏感地意识到,要够潮,就得转向90后。于是,李宁开始了迎接“90后消费价值观”的大幅度变革(包括更换logo、广告语、设计、品牌内涵与形象等

7、),市场费用投入数亿元。但很遗憾,倾心的转型并没有得到90后消费者的青睐。公司命运急转直下。阿里巴巴:平均年龄只有23岁的员工队伍,对公司的战略、产品、模式、管理、文化和前途有着自己的评价和看法,充满着莫衷一是的议论和建议。面对此,一向一呼百应魅力四射的教主马云首现“hold不住”的疲态与无奈。思考:90后对商业生态和组织形态将会产生什么样的影响?这种影响将是渐进式的还是颠覆性的?推而究之,人口结构的变化对商业的影响呢?,7,这堂课的主题和特点,和君商学院教学的知识结构 管理+产业+资本+国势本次课的特点:四大四不(大视野、大逻辑、大轮廓、大方向,不具体、不实操、不科班、不学术),为商业提供方

8、向和态度,但不足以成为具体经营决策和投资决策的依据。本次备课学习的最大感受:1、我一直想搞明白世界和中国经济会不会再次发生97或08年那样的金融危机,为此我做了大量的阅读,苦苦的思索,半个月的备课过程无比痛苦,很像严重至极的妊娠反应。我研究得出的最后结论是:我搞不明白。2、经济学家和分析师们的研究报告汗牛充栋,我没有必要再增加一份那样的报告。更有意义的交流,是甩掉科班模型和逻辑,真实地传递我个人关于现实的观察、感受和体会,我关于中国商业走向的感觉和猜想。一个在商业前线上摸爬滚打了18年的奋斗者,他的观察、感觉和猜想,或许对你找到关于经济形势和商业机会的质感,更有意义。,8,目录,第一幕 中国经

9、济的长期增长趋势第二幕 中国经济的特大影响因素:美国问题第三幕 中国的商业版图和商业机会第四幕 中国新一代投资银行家的使命与道德第五幕 问题与思考,9,第一幕 中国经济的长期增长趋势,安格斯麦迪森中国经济的长期表现公元960-2030年揭示:在10-15世纪早期,中国的人均收入高于欧洲,而且随后的几个世纪中,中国一直是世界上最大的经济体。1518世纪,中国的世界经济领先地位让位给了欧洲。18401950年,中国的GDP占世界总量的1/3降到了1/20。因此,1978年以来的增长是复兴,而不是奇迹。中国在2015年恢复世界头号经济体的地位。按购买力平价(而非汇率),中国占世界GDP的比重由197

10、8年的5%增加到2003年的15%(GDP相当于美国的74%或日本的2倍以上),到2030年可能增加到23%,人均GDP则将达到西欧和日本在1990年的水平。世界银行口径:改革开放以来的30年间,中国年均GDP的增长率达到9.8%,在人类历史上,只有七个国家(或地区)曾经以7%以上的平均增长率持续增长超过30年,中国是其中之一,而且是其中最大的经济体。,10,第一幕 中国经济的增长趋势,1995-2009中国赶超西方各国及日本的路径(汇率换算美元)图片来源:和君咨询;数据来源:世界银行,国际货币基金组织等,11,第一幕 中国经济的增长趋势,1970年以来中美日德四国GDP总量比较(汇率换算美元

11、),12,第一幕 中国经济的长期增长趋势,核心问题是:连续30年高增长之后,中国经济能否继续高增长?中等收入陷阱,中国会不会踏入?上世纪六、七十年代,欧美发达国家与拉美、东亚国家在相近的时期实现了人均GDP3000美元的突破,日韩和欧美国家成功跨越这道“分水岭”,大力调整产业结构,成功实现了劳动密集型向技术密集型转变,经济普遍保持了十年以上的高速增长,并很快实现人均GDP5000-10000美元的突破。而处于大致相同起跑线上的拉美国家,由于本国企业缺乏技术创新,增长方式难以向集约化过渡,导致农业衰退,大量农村人口涌向城市,造成失业剧增,经济发展艰难,有的国家,如巴西甚至出现倒退,直到本世纪初人

12、均GDP仍徘徊在2000至3000美元之间。这就是所谓的“中等收入陷阱”。刘易斯拐点、资源环境约束和社会矛盾凸现之后中国经济的增长方式怎样转型,转型能否成功?(国内市场潜力巨大,劳动力资源丰富,国民储蓄率较高,科技创新能力不断增强,转变经济发展方式和调整经济结构步伐加快,各方面体制机制不断完善,社会政局稳定)各大机构关于未来十年中国经济增长的预测:政府、世界银行、高盛、安信(最乐观的分析预测为9-10%,最悲观的为4.5-7%),13,第一幕 中国经济的长期增长趋势,怎么看待中国的经济增长?第一,30年的高速增长已经形成和积累了大量的矛盾和问题,对中国经济的继续增长构成巨大障碍和挑战。第二,虽

13、然GDP崇拜已深遭诟病、贻害无穷,但千万别忘了中国的GDP崛起是无比伟大的成就,是任何一个炎黄子孙都值得骄傲和欣喜的大事,不要拿它的问题、负面和阴暗面来悲观厌世、愤世嫉俗。第三,惯性的作用:趋势一旦形成,不能轻易改变。没有什么能够阻挡中国人对升官发财、出人头地的追求。劳动的精神、奋斗的精神、征服和成功的欲望,就是中国经济奔腾不息的原动力。第四,中国经济增长的势能,今非昔比。势能将驱动系统循环和演变,冲破和化解一切滞障。第五,中国经济问题和困难很多,难道比30年前更多吗?即便是降速,难道可能3-5年内就会降到1-2%的低增长吗?十年呢,能降到哪里去?第六,就算是增速下降到4-6%,但增长的绝对体

14、量也足够大,反映在商业上,依然会是商机无限、充满活力、生机勃勃、万众奔腾的景象。世界末日不会到来,经济不可能停滞不前(最极端的情形:在两次世界大战之间,经济年均增长率大约在1%-2%之间,实际上处于停滞状态,期间还来了个大萧条和紧接着的所谓“特种萧条”。二战后世界经济保持着4-6%的年增长率),14,第一幕 中国经济的长期增长趋势,中国经济的几个问题1、会不会再次发生08年那样的金融危机?什么时候发生?永远不要指望谁能准确地告诉你答案!2、关于人口危机、水危机、农业危机这些危机的事实情况如何、究竟会怎样影响中国经济、以及最终结果会怎样,我缺乏基本的判断力,真的无从把握。所以,在我的思维和心态中

15、,我把它们当作是“地震”之类的事情来对待。不预测它们什么时候到来,愿意“坐以待毙”,等到来之后再做反应或不反应。3、社会稳定问题:邓小平提出的“稳定压倒一切”到江泽民时代的“三个代表”,直至祖国现任政府提出的“和谐社会”的战略思想、不要折腾。稳定与发展,或稳定发展,乃当务之急、重中之重。未来的挑战:社会治理、社会管理问题的重要性甚于经济管理。,15,第一幕 中国经济的长期增长趋势,关于中国大势的几点忠告:1、方向感很重要:看多还是看空中国经济?无论如何不要看空中国,否则你的投资、商业和人生就搞错了方向。如果连中国的都不看好,你还能看好谁?2、不管形势怎么变,你施展才干的空间都在,踏踏实实做好眼

16、前的事情、做好必要的事情,最重要。比如产品、服务、技术改进、管理水平、善待员工、自我学习与成长等。做实自己安身立命的基础,以不变应万变。3、放弃两个似是而非的“照妖镜”:心灵的和西方的。为什么要放弃心灵的照妖镜?没有经济崛起的精神呐喊,没有硬实力的软实力修炼,说客气点是苍白而徒劳,说庸俗点是意淫和自慰。为什么要放弃西方的照妖镜?世界各国,各有各的难处和问题。中国的状况算是好的。西方的经济、社会、文化、民生状态没有你想象中的那么好。你在中国没准还能活下去一辈子,把你放在欧洲或北美,你没准一年都呆不下去。越来越多的老外向往和羡慕中国。而西方的标准,也往往不靠谱。(五年前,世界银行到中国来做评估,曾经给工商银行评估为“技术上已经破产”。五年后的今天,工商银行成为世界第一大银行,状况比花旗苏格兰等银行好多了),16,第二幕 中国经济的特大影响因素美国问题,1、华尔街危机的形成机理物物交换贵金属货币-准货币非货币性金融工具-虚拟经济世界的诞生,由此开始了实体经济与虚拟经济的分野。国际金融:从“金本位”制到“布雷顿森林”体系再到“牙买加”体系美国经济:由全球资金链维持运行的一个赤字经济体,制造业空

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